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马斯克给了“做多”光伏的理由_我的网站

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A | 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫8月24日表示，英国计划向乌克兰转让巡航导弹生产技术是“火上浇油”，俄方对此给予“极其负面”的评价。据媒体报道，法国与乌克兰计划在乌建立“斯卡普”导弹生产线。

B | 英国首相伯纳姆24日到访乌克兰，预计将向乌方转让该导弹英国部件的相关技术信息。

D | 资金的嗅觉总是最灵敏的，谜底很快被揭晓。俄军正收集相关资料，以确定“斯卡普”导弹可能在乌克兰的生产地点，并将采取措施将其摧毁。据多方消息证实，马斯克旗下团队正低调秘访中国多家光伏龙头企业，从设备到硅料、硅片、从异质结（HJT）到钙钛矿，把光伏产业链全面摸底一遍。（新华社）。

E | 这可不是随便看看。 1月22日，马斯克在达沃斯世界经济论坛宣布，SpaceX与特斯拉将在三年内（2026-2028年）于美国本土分别建设100GW光伏产能，合计200GW。该产能主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能。

F | 当“硅谷钢铁侠”将目光投向了正处在寒冬中的中国光伏，这是否意味着行业拐点已至？在马斯克的宏大叙事下，资本市场又该如何重新定价中国光伏？一、非“光”不可过去两年，光伏行业经历了惨烈的周期下行。产能过剩、价格内卷，让大量企业深陷亏损泥潭，股价更是跌得只剩零头。此时，“太空光伏”概念的横空出世，尤其是马斯克的亲自站台，无疑给绝望中的资本市场递上了一根救命稻草。

G | 市场充满了美好的联想：如果能搭上SpaceX和特斯拉的快车，中国光伏企业或许能通过技术输出或代工，再度迎来春天。然而，梦想很丰满，现实往往很骨感。消息发酵后仅一天，上市公司的澄清公告便如冷水般泼下。晶科能源直言，“太空光伏”目前尚处技术探索期，公司虽聚焦地面光伏，但并无相关订单，未对业绩产生影响；高测股份也发布公告，澄清未开展太空光伏业务，未签署协议，更无订单产生。市场情绪瞬间反转。截至2月5日收盘，光伏ETF大跌5.45%，钧达股份跌停，高测股份重挫超9%。但在妙投看来，短期的情绪宣泄不应掩盖长期的产业逻辑。尽管上市公司纷纷撇清关系，但马斯克入局光伏，实则是“蓄谋已久”且“势在必行”的战略。为什么马斯克非做不可？一方面，光伏是解决太空能源、缺电的重要方案。据多家媒体报道，此次来访的并非单一团队，而是SpaceX和特斯拉两路人马，分工明确：一批聚焦太空光伏产业链，一批深挖地面光伏技术，覆盖从上游设备到下游组件的全环节。在北美缺电方面，根据天风证券测算，2025-2028年间北美电力净缺口达88GW，主要源于AIDC（人工智能数据中心）和工业回流带来的100GW新增负荷，叠加传统机组退役影响。面对北美缺电与电网系统长期老化，马斯克只能自己想办法，比如：马斯克旗下的xAI直接在田纳西州孟菲斯部署了大规模天然气涡轮发电机组，确保十万卡集群在数月内快速上线。而地面光伏+储能的方式，可成为解决“电慌”的有效路径。

H | 与地面光伏不同，太空光伏的光照强度是地面的5-10倍，且在地球同步轨道（SSO）卫星上可实现99%的持续光照，无需应对昼夜交替或天气变化，发电效率大幅提升。太空光伏通过在航天器或卫星上搭载光伏组件，实现航天器或卫星的供电。尽管太空光伏技术仍不成熟，但对于申请发射100万卫星以构建“轨道数据中心”的SpaceX来说是势在必行。

I | 另一方面，光伏制造的门槛，拦不住马斯克。

J | 中国光伏之所以产能过剩，很大程度上是因为技术壁垒不高。仅2022年，就有约70家上市公司跨界杀入光伏，其中既有家电巨头美的、海尔，也有乳企皇氏集团、玩具商沐邦高科，甚至养猪的正邦科技也企图发展分布式光伏。如果连养猪、卖房的企业都能造光伏，特斯拉想入局光伏业，难度几乎为零。

K | 妙投认为，马斯克团队虽只是调研，但入局是必然的。这也给，光伏行业的价值重估带来新的变量。二、谁在价值重估的射程内？妙投认为，马斯克的入局将改善资本市场对光伏的预期，两类企业将迎来价值重估。这两类企业分别是“卖铲人”、“核心材料商”。虽然特斯拉擅长垂直整合，但在光伏产业链中，并非所有环节都能一蹴而就。光伏产业链中，组件、电池片的扩产周期仅需半年，硅片稍长。但最上游的硅料，扩产周期长达1.5至2年，且具有极高的化工属性壁垒。这意味着，即便马斯克从今天开始建厂，短期内也很难完全实现硅料自给。这一时间差，就是中国硅料企业的机会。据上海证券报，2月4日马斯克旗下公司中国团队考察了协鑫集团，双方洽谈了颗粒硅与钙钛矿等方面的合作意向。协鑫集团未来有在美国建设颗粒硅和钙钛矿产能的意向。就此，妙投向协鑫相关人士进行求证，的确存在。为何是协鑫？因为颗粒硅技术。相比传统的棒状硅，颗粒硅能耗更低、碳足迹更优，且成本大幅下降。此外，协鑫是少数掌握量产颗粒硅技术的企业之一。一旦双方达成合作，无论是直接采购还是技术授权，协鑫的价值将被重估。

L | 此外，“兵马未动，粮草先行”，设备商将最先受益。

M | 要在美国建厂，必须先买设备。中国在光伏设备领域的统治力比光伏产品本身更强。

N | 据澎湃新闻援引消息人士，SpaceX实际上已在1月上旬与迈为股份签单，采购了12条P型异质结电池生产线。之所以秘而不宣，皆因SpaceX严格的商业保密协议。在自建产能的背景下，马斯克团队接触的晶盛机电（长晶炉）、高测股份（切片机）、迈为股份（电池设备）等设备龙头，都有极大概率成为特斯拉的供应商。这对于正苦于国内扩产放缓的设备商来说，是出海的巨大增量。除了合作带来的业绩增长，太空光伏将成为估值拔高的重要因素。

o | 这是更长远、也更具想象力的部分。

p | 目前的太空光伏，主流选择是砷化镓（GaAs）电池。它效率高、抗辐射，但缺点极其致命——贵，且重。也因为太贵，它很难在大规模商业卫星上普及。这恰恰是马斯克要解决的。资本市场此前热捧的异质结（HJT）与钙钛矿，在国内常被诟病“雷声大雨点小”，更多停留在PPT降本阶段。但马斯克的介入，可能会加速这一进程。特别是钙钛矿，其理论效率高、重量轻、柔性可弯曲的特点，是太空光伏的绝佳载体。虽然目前稳定性尚存疑，但SpaceX拥有比任何光伏企业都多的卫星发射机会，可以进行高频次的在轨验证。妙投认为，马斯克大概率会联手中国光伏企业攻克HJT与钙钛矿在太空环境下的技术难关。

q | 一旦技术路径跑通，这些目前仅存在于实验室或小规模试产的技术，将获得真正的商业化落地场景。马斯克的每一次跨界，都会在资本市场掀起惊涛骇浪。从电动车到火箭，再到脑机接口，他擅长将看似遥远的技术变成现实。此次“光伏大行军”，短期看，是一次对中国光伏产业链的全面摸底；长期看，则是利用中国成熟的供应链，为其星辰大海的征途补充能源拼图。

r | 对于中国光伏企业而言，既然国内卷无可卷，不如抬头看天。

s | 若能进入马斯克的供应链，或与其联手探索太空光伏，相关企业的价值重估，才刚刚开始。

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Published on:10:09:03

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