A | 这个夏天，中国入境游市场迎来一轮亮眼的升温态势。
B | 事情发生往往有先兆！
亚太时段，昨晚表现强劲的黄金和白银突然跳水。
C | 现货黄金由上涨近1%到下跌超0.5%，白银一度跌超1.3%。 值得注意的是，一宗涉及黄金的大额交易也在海外市场刷屏。
D | 有交易员在昨晚美股开盘20分钟后，在SPDR Gold Shares ETF（GLD.US）沽出接近116,000张行使价420美元、9月18日到期的认购期权，相关合约目前处于价内，共收取2.02亿美元期权金。
E | 从一、二线核心都市到烟火浓郁的三、四线小城，海外游客的旅行边界不断拓展，入境游市场发展已经从观光打卡向沉浸式体验转型升级。
那么，究竟发生了什么？ 黄金突然跳水 今日早盘，现货黄金一度上涨近1%至每盎司4695.31美元。但随后出现跳水行情，现货黄金直线下挫，跌幅迅速扩大至0.5%以上。更多海外游客选择沉浸式感受中国的自然之美、文化之韵、生活之便。白银亦跟随走弱，跌幅扩大至1.3%以上。今天我们将镜头对准几个特色城市，看看他们是如何打造核心吸引力，让海外游客主动驻足停留的。铜、铂、钯等大宗商品集体下跌。
F | A股市场黄金股亦大幅下跌。招金黄金、西部黄金跌幅均超过8%，赤峰黄金跌幅扩大至5%以上，紫金矿业跌幅扩大至3%以上，黄金股ETF跌超4%。黄金ETF也显著跳水，跌幅扩大至0.5%以上。
这个夏天，张家界雄奇秀美的山水风光，受到越来越多欧洲游客的青睐。在张家界国家森林公园，记者就遇上了一个24人的意大利旅行团。61岁的梅尔卡托・安德里亚是一名意大利甜品师，这次他和妻子专程来到张家界。
在利率上升背景下黄金持续反弹，本月上升15%，并有望取得自2008年以来最佳单月表现。刚到景区，一场突如其来的大雨，一度让他担心旅途体验大打折扣。但昨晚，美国市场一宗大额交易引发关注，亦发出了空头信号，甚至有人认为，这轮黄金升势或将结束。 昨晚美股开盘20分钟后，有交易员在SPDR Gold Shares ETF（GLD.US）沽出接近116,000张行使价420美元、9月18日到期的认购期权，相关合约目前处于价内，共收取2.02亿美元期权金。可几小时过后雨过天晴，石英砂岩峰林在云海间拔地而起，张家界的美景给他留下了难以忘怀的记忆。其后，该交易员动用部分资金买入相同数量及到期日、行使价430美元的认购期权，涉资1.44亿美元，形成5800万美元净权利金收入。 虽然沽出价差策略通常被视为中性交易，但由于该交易员沽出价内认购期权，其到期损益平衡点被推高至425美元，即交易两端中间位置。GLD目前报427美元，意味该交易实际上属于看淡布局，预期金价未来四周将轻微回落。
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身为甜品师，安德里亚已经有了新灵感。 Arora Report创办人Nigam Arora表示，黄金短期回调的概率非常高。他打算回去后，把张家界的山水和风情揉进甜品里，让家乡的顾客们也能“尝”到这份来自东方的浪漫。
H | 动能型资金流仍然非常看好，但聪明资金流已转为负面。
来张家界，百龙天梯绝对是必体验的心跳项目。短短66秒，电梯带着大家从山底直冲云霄。奇峰异石像画卷一样“唰”一下在眼前展开，带来强烈的视觉震撼。
凭借着独特的峰林峡谷地貌和绝壁栈道奇观，张家界成为很多中外电影的拍摄取景地。这个夏天，大批外国游客跟着电影场景来到张家界避暑消夏。以张家界大峡谷景区为例，暑期以来日均接待游客近万人次，其中入境游客占比超过了一半。GLD今日已出现约6000万美元净资金流出。
I | 分析人士认为，在本周多项重要宏观经济事件前，上述看淡交易尤其值得留意，包括当地时间周三将公布的PCE通胀数据，以及当地时间周四将举行的Jackson Hole经济研讨会。特别是沃什在Jackson Hole上的讲话。
湖南省张家界某旅行社海外中心总经理 李帆：2025年比2024年入境游客量增长大概30%。从2026年的情况来看，在2025年的基础上又增加了接近30%，8月份欧洲客人特别多，订单特别大。 入境订单持续走高的同时，海外游客的旅行需求也在悄然发生变化。由于此前贝森特的回购计划令到美元信心出现松动迹象，因此并不能排除沃什通过讲话找回场子的可能性。若此情景出现，黄金下跌也在预期当中。
湖南省张家界某旅行社欧美部经理覃浙：有很多客户问我们这边一些少数民族的民风民俗类的，他们想要来体验一番，我们也会相应推荐一些这边特有的，比如土家织锦、手作砂石画、版画、扎染等，我们都会相应地添加在行程当中。
一家土家织锦馆最近每天都接待不少海外体验团，外国游客一边了解土家织锦的发展历史，一边坐到古老的织机前，亲手体验土家族传统手工艺。风光与众不同，传统颇具特色，旅游平台数据显示，2026年暑期，张家界欧洲入境游门票订单量同比上涨93.69%，为历年最高。
北京大学文化资源研究中心主任 张颐武：像张家界这样自然景观有特色、文化也有特色的地方，本来就具有很强的吸引力，这些地方本身的服务、本身的旅游支持系统都已经非常完备，通过高铁、航空系统能够快速到达、快速体验，让三、四线城市也焕发出旅游活力，这其实已经变成了一个新趋势、新方向。
潜力究竟如何？ 本月以来，金银表现亮眼，据Bull Theory分析，两种贵金属本月合计增加了近5万亿美元市值。不过，两者目前仍低于今年早些时候创下的历史高点。
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这个暑期，越来越多外国游客走进中国，开启从“看中国”到“体验中国”的深度游。那么，其潜力究竟如何？ 针对黄金价格走势，目前大行的研判亦有一些分歧。花旗集团近日上调未来0至3个月黄金目标价至4800美元/盎司，同时维持未来6至12个月5000美元/盎司的目标价不变。该行认为，金价仍存在进一步走高的空间。 花旗认为，黄金上涨仍受到多重因素支撑，包括中东地缘政治风险、实际利率下降预期以及美联储货币政策转向。在海南五指山，游客们走进茶园，参与采茶、辨茶工序，体验中国的茶文化;在成都，美国游客变身为川菜厨师，为旅程增添了独特的“川味儿”。
滨海城市河北秦皇岛在暑假也成了不少境外游客休闲度假的目的地。
K | 今年旅游旺季，秦皇岛境外游客入住人次4.88万，同比增长60.2%。该行称，随着霍尔木兹海峡紧张局势有望逐步缓解、实际利率继续回落以及美联储鹰派立场减弱，黄金未来数月仍具备上涨基础。 摩根大通同样维持对黄金市场的积极判断，但该行认为，短期行情仍取决于宏观数据和美联储政策信号。中医康养，成为很多游客到访这里的必选项目。
康养体验之外，秦皇岛北戴河得天独厚的碧海、蓝天与沙滩，在这个火热的暑期，同样吸引着大批海外游客前来度假。由于中东局势存在较大不确定性，加上近期关税相关消息推高市场风险溢价，投资者暂缓调整仓位属于正常现象。如果通胀数据高于预期，市场可能重新评估降息路径，并推动黄金回落测试200日移动平均线；但如果通胀低于预期，同时市场未完全消化美联储释放的政策信号，黄金价格可能快速向5000美元/盎司靠近。
L | 就在海滩，我们遇到了来自俄罗斯的一家人。短期来看，摩根大通预计黄金或将在4500美元至5000美元/盎司区间震荡。亚力山德洛娃20年前来过中国，这次带着孩子故地重游，她说20年前，换钱还要四处寻找兑换点，如今手机支付让购物变得无比便捷。（文章来源：券商中国）。这次在秦皇岛，她还特意买了两个大箱子，如今已经被塞得满满当当。
俄罗斯游客亚力山德洛娃・维拉：中国的商品质量非常好，特别棒。
M | 通常假期快结束的时候会感觉很累，想回家，但在这里完全没有这种感觉，还想继续待着，就觉得没待够，不管是孩子还是大人，都还想再玩几天。
这份轻松惬意的度假体验，离不开我国持续优化的入境免签政策支持。外国游客从走下飞机的那一刻起，就能感受到方方面面的便利。正是因为这些便利，让来中国自由行的外国游客越来越多。
N | 记者采访发现，很多自由行游客在这个夏天甚至要在秦皇岛待半个月左右，他们在这里自如地点餐、购物。
一家店主告诉我们，今年暑假外国客人明显多了，不少客人买完衣服之后，还会跟她分享在中国消费的直观感受。 从走马观花的景点打卡到住下来旅居消费，入境游正在经历一场深刻转型。
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张颐武：这其实是一个非常重要的提升和转型，就是让更多的人能够住下来，能够在休闲在度假的感受里边去体验更丰富的东西，深挖我们生活服务很多方面的特色，深挖商品的很多特色，让这些特色能够对接海外受众。
随着中国免签朋友圈不断扩大，“反向海淘”越来越火，中国品牌、国潮设计、智能电子产品正成为外国游客购物清单上的新选择。由于离境退税新政的落地，退税流程进一步简化，退税商店的覆盖面也持续扩大。平台数据显示，6月以来，入境游客消费金额同比增长了72.9%。 在上海，还有相当一部分人带着一份特别的“购物清单”——配眼镜、剪头发、定制成衣。在上海国际眼镜城，我们见到了很多慕名而来的境外游客。
半小时就能配一副眼镜，这样的速度让不少外国游客叹为观止。在记者采访的不到一个小时时间里，这个小小的店面就有三四波客人光顾。
p | 一副眼镜，让外国游客体会到什么是“上海速度”;而一次理发体验，则让他们触摸到细腻贴心的“上海温度”。
q | 在虹桥镇老外街的一家美发店里，镜前变换的不只是发型，还有一张张来自世界各地游客的笑脸。
针对不同国家游客的发质、脸型、穿搭风格，理发店提供专属的造型定制，而每一位店员流利的英语，更让这份“定制”变得毫无障碍，也让越来越多的外国顾客成了回头客。 如果说配眼镜和剪头发是“小而美”的消费，那么南外滩的量身定制中心，则是上海“定制服务”的一张王牌。很多外国游客来上海的第一站就是这里。
南外滩量身定制中心，前身是上海知名的“董家渡”。一栋外观并不起眼的楼里藏着200多家定制店铺。很多外国游客一下飞机就拖着行李箱过来，先量体，然后去周边玩几天，临走前再来取衣服。 来自芬兰的教授萨图·米耶蒂宁，这次是到同济大学参加暑期交流的。在繁忙的行程中，她特意抽出时间来到南外滩，只为在这里定制一条裙装。
芬兰游客萨图·米耶蒂宁：这是我的第二条定制裙子，我第一次定制是在中国做的婚纱，那是很久以前了，效果很好。我是服务设计领域的教授，我研究服务质量和互动体验，中国的定制服务品质非常高。
一件件精心挑选的商品，一次次轻松愉快的消费，这些看似平凡的生活点滴，正悄然重塑着外国友人对中国的认知，也勾勒出一个便捷、温暖、充满活力的真实中国。 山河壮阔是中国的底色，人间烟火是中国的温度，贴心服务、创新业态是中国的新名片。如今的中国，正用越来越多元的方式，向世界展示自己的独特魅力。而入境游的转型升级，不仅激活了文旅活力，更成为世界读懂中国、中外双向交流的重要窗口。这份从“观光”到“体验”的变化，也让入境游的故事，有了更多值得期待的新可能。
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Published on:19:18:02
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